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科技创新与产业创新深度融合的金融支持路径研究
刘典;陈耘上;商雪晗;在全球科技竞争与金融强国建设背景下，推动科技创新与产业创新深度融合是培育新质生产力的关键。深入贯彻落实党的二十届四中全会精神以及《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》的决策部署，以“技术—金融—制度”三元协同演化理论为框架，系统剖析金融赋能的战略逻辑、实施路径及制度保障。研究表明，金融需从资金供给转向生态构建，通过全周期服务打通“三链”堵点；依托金融科技与AI技术，以场景创新激活内生动力；构建安全、开放、协同的制度体系，实现科技自立自强与全球资源整合的动态平衡。唯有构建具有高度适应性的现代金融体系，强化技术与制度双轮驱动，方能释放金融对新质生产力的培育效能，为金融强国注入持久动力。
社会信用体系对企业融资约束的影响研究——以A股上市公司为例
罗森;丁玲;韩家平;企业受间接融资依赖、信息摩擦与隐性成本三重约束，“融资难、融资贵”问题仍长期存在。探究社会信用体系对企业融资约束的存在性、作用机制和异质性影响得出的研究结论如下：（1）“信用授予”与“信用监管”的缓解效应较强，“信用服务”与“信用获取”的缓解效应在一定条件下有效；“信用监管”与“信用授予”“信用服务”叠加时产生拮抗效应，与“信用获取”叠加时则产生协同效应。（2）社会信用体系通过提升企业信息披露质量降低资金供求双方信息不对称，进而缓解企业融资约束。（3）在企业层面，对非国有企业的缓解效应强于国有企业，对中小企业强于大型企业；在区域层面，缓解效应存在一定门槛值。为此提出，优先发挥信用授予和信用监管的强效应作用，促进信用服务和信用获取提质增效，分类精准施策优化各类企业的融资能力，协同区域社会信用体系建设。
信用等级符号体系研究
张金波;首先阐述信用等级符号的定义、起源与功能。基于我国社会信用体系发展脉络，分析了信用评级、行业信用评价、公共信用评价领域的信用等级符号体系现状，以及信用等级符号国家标准制定情况，认为我国信用等级符号体系的符号、释义、微小调整的要素基本具备，“三等九级”符号体系已经得到业界和社会公认，信用等级符号体系由单一供给向多元供给过渡。与此同时，我国信用等级符号还存在行业信用评价概念不清晰，“等”“级”“距”等概念的误用，相对形式上的统一与相对业务场景独立之间的矛盾，信用等级与数据映射关系混乱，公共信用评价等级划分、信用等级释义、分数区间划分不统一，公共信用评价的天罗地网增加信用主体负担，各类信用评级/评价出现导向不一致等显著问题。针对性地提出加强信用等级符号的基础研究，建立公益与市场共需的信用等级符号体系，充分发挥市场机构力量促进信用等级符号优化提升，建立分层次的信用风险配置策略，设置“限制性违约”特殊违约临界状态，加强信用等级符号相关标准之间的优化协调，加强宣传推广、提高信用等级符号认知度等建议，供相关方决策参考。
可接受风险理念下公共信用数据开放风险规制研究
蒋冰晶;魏晨;公共信用数据开放对夯实社会信用基础、促进数据融合应用、优化政府治理与创新监管模式具有重要作用。为实现数据要素价值在安全可控前提下的有序释放，创新构建“物质法益—精神法益”双层风险识别框架，系统识别公共信用数据开放过程中国家利益、市场秩序、信用体系、财产权益等物质性损害风险，以及秩序感、安全感、公平感等精神性侵害风险，以弥补传统风险识别框架对精神法益关注不足的局限。在此基础上，引入“可接受风险”理念，主张从追求绝对安全转向风险水平与社会效益的动态平衡，并以此为目标，提出涵盖价值引领、制度构建与治理保障的系统性规制体系：在价值层面推动适度容忍的安全观、主客协调的公平观与系统动态的效率观协同共生；在制度层面构建权责清晰、风险分级的规则集群；在保障层面塑造多元共治、技术赋能和闭环运行的治理生态，为平衡公共信用数据开放中的安全与发展提供理论支持与实践路径。
新一代生成式人工智能数据风险的韧性治理
江博成;作为新一代生成式人工智能的代表，国产大语言模型DeepSeek具有的本地轻量化、算法优化、开源共享等特征，显著加速了人工智能技术的普惠进程与应用落地。数据是生成式人工智能的生命线，其规模、质量直接决定模型能否从工具进化为可信赖的智能体。然而，新一代生成式人工智能技术革新的背后催生了一系列数据风险。从数据的准备、运行及输出阶段考察，知识蒸馏易引发知识产权侵权与不正当竞争风险，合成数据的应用加剧数据质量与安全风险，数据偏差诱发真实性偏差与价值性偏差风险。梳理现有治理模式，韧性治理理论与新一代生成式人工智能数据风险具有高度适配性。鉴于此，针对数据风险韧性治理的“预防—响应—恢复”全阶段，提出规范数据收集链、配置冗余工具箱、完善适应性规则的治理策略，以此提升生成式人工智能训练数据风险治理的技术、制度与立法韧性。
农村资金互助的公共风险、治理困境与对策研究
郭煜晓;农村资金互助作为农村合作金融的重要形态，长期被视为弥补农村正规金融服务不足的理想载体，然而其实践成效与政策预期之间存在显著落差，内蕴的公共风险正逐步显现。通过构建“五性”分析框架，系统阐释其陷入困境的内在逻辑，研究表明：防范公共风险在政府多重治理目标中的优先性、农村资金互助公共风险的内生性、内在优势与外部监管的不相容性、个别成功模式的难以复制性、相对于农村金融供需新格局的不匹配性，决定了公共风险难以收敛的局面。应进行战略性转型，构建以“三位一体”综合合作为代表的新型农村合作金融范式，推动形成以正规金融为主体、精准服务新型农村合作经济体系的新格局。
算法风险下金融安全保障的法律探究
李牧翰;陈俊铭;与金融相关的算法旨在将人从复杂的金融交易流程中解脱出来，但是，算法越创新，金融交易活动越容易陷于算法依赖及其可能失控的风险之中。算法技术风险引起金融风险衍变是当下威胁金融安全的主要因素。面对嵌入“技术基因”的金融风险，金融安全法律保障表现出监管主体的配合缺失、监管对象的范围过窄、监管工具的效果存疑等困境。金融安全是算法在金融业应用的前置性基础，构建金融算法监管协调机制、调适金融算法监管对象标准、创新金融算法科技监管工具是法律因时、因势而进的理性选择。
全国中小微企业资金流信用信息共享平台在安徽的推广应用实践
中国人民银行安徽省分行课题组;孟凡征;缺少具有连续性、稳定性的高质量信用信息，是制约金融机构为中小微企业提供优质金融服务的重要因素。中国人民银行组织金融机构共同建设的全国中小微企业资金流信用信息共享平台，创新形成中小微企业资金流水信息全国集中统一联通共享新机制，支持中小微企业更好地获得融资服务。通过深入研究资金流信息平台在安徽省的推广应用情况，对平台建设背景、运行机制、实施效果及存在问题全面分析，揭示了该平台在促进信用信息共享、助力企业融资、提升金融服务质效方面的重要作用。研究表明，安徽省通过多部门协同机制、立体化宣传培训和精准化应用指导，实现了平台的快速落地和有效应用，形成了可供借鉴的“安徽经验”。
论公共数据流通利用风险的场景化规制
雷刚;周栩蓉;数字时代背景下，促进公共数据在流通利用中充分释放价值，已是必然趋势。然而，公共数据流通利用不可避免伴随风险，其场景日趋多元导致风险呈现动态化特征。面对动态化风险，传统静态规制模式失灵，进而引发公共数据流通利用风险规制的三重困境。一是权属责任困境，主要表现为确权授权争议与责任承担难题；二是技术治理困境，核心在于数据安全风险和技术标准模糊；三是运行监管困境，集中体现为静态规制模式与动态风险的适配错位。有鉴于此，需在公共数据流通利用风险规制中引入场景化理论，以场景为牵引对风险进行分级分类的动态化规制，并融入可信数据空间的相关要素。通过确权授权的场景化配置、责任制度的场景化完善、技术应用的场景化搭建和运行监管模式的场景化升级，构建一个场景化、动态化的风险规制新模式，最终形成流通与安全并重的公共数据治理格局。
我国社会信用体系建设发展方向研究——基于扎根理论的国家政策编码分析
梁崔静;肖荣辉;信用是市场经济运行的基石，也是社会治理现代化的核心支撑。在推进社会信用体系建设工作中，我国陆续颁布了一系列指导性政策，形成了覆盖制度构建、信息共享、场景应用、监管惩戒的完整政策链条。基于扎根理论，以Nvivo11软件为定性分析工具，对2014—2025年国务院及两办发布的22部社会信用体系建设核心政策文本进行编码分析发现，国家社会信用体系建设的战略重心集中在制度标准化构建和场景深度落地两大维度。为此，建议我国社会信用体系建设应从完善信用法规标准体系、搭建跨领域信用信息共享平台、深化重点领域信用应用、健全信用保障与修复机制四个方面推进实践，为国家治理现代化提供信用支撑。
互联网金融、小微企业融资与征信体系深化
刘芸;朱瑞博;信息不对称是小微企业融资约束的关键。基于大数据应用的互联网金融正在凭借互联网开放平台的信息收集优势与数据挖掘能力,缓解小微企业的信息不对称,增强借贷的风险可控性,降低小微企业的征信成本和融资成本,实现金融资源的有效配置。互联网金融的快速发展,使得金融风险日益集聚。征信是保障互联网金融健康发展的重要前提。征信体系的健全与完善对促进互联网金融市场的健康发展具有关键作用。
借壳上市的动因及交易模式分析——以大有能源借壳欣网视讯为例
孙春甫;借壳上市实际上是一种以上市为目的的产权交易行为,较之IPO上市具有资质要求低、时间周期短、简捷、高效的优势。借壳上市的关键在于壳公司的选择和交易模式的设计。以大有能源借壳欣网视讯为例对借壳上市的动因和交易模式进行系统分析,旨在探讨如何结合重组各方特点,设计和选择最佳的交易模式以便实现资源的最优上市重组。
我国P2P网络借贷的风险和监管问题探讨
刘丽丽;P2P网络借贷有参与广泛、交易方式灵活且高效、风险性和收益率双高等特点,但同时面临诸多风险:法律法规不健全使P2P网贷平台的合法性难以得到确认,对P2P网络借贷统计监控不足可能引发宏观政策执行效果被削弱的风险,信息不对称和统一信用评级体系的缺乏可能诱发信用风险,P2P网贷平台挪用中间账户资金可能引发操作风险,P2P网贷平台的担保机制容易触发流动性风险。为防范风险,助力P2P网络借贷健康有序发展,应明确P2P网贷平台的法律地位和监管主体,确立保持适当容忍度的监管原则,并确定P2P网贷平台的具体监管内容。
数字普惠金融对经济增长数量与质量的效应研究——基于省级面板数据的系统GMM估计
詹韵秋;数字普惠金融存在经济增长数量的抑制效应,而对经济增长质量会产生显著的促进作用,数字普惠金融分别与经济增长数量和经济增长质量之间存在着"U"型和倒"U"型关系,且数量效应处于抑制区间、质量效应处于上升区间。因而,需要大力发展数字普惠金融,以此来促使其早日越过抑制经济增长数量的区间和进一步接近经济增长质量提升的最优值。分地区看,数字普惠金融对经济增长数量和质量的效应都具有明显的区域异质性。此外,资本、劳动和对外贸易依旧是经济增长数量提升的重要推动力,创新、FDI和产业结构调整是提升我国经济增长质量的重要因素。因此,应当加快各地区的数字普惠金融顶层设计,提高参与主体的数字普惠金融意识,完善数字普惠金融的基础设施等。
关于当前互联网金融征信发展的思考
袁新峰;信用是互联网金融的核心,互联网金融体系运行的基石是征信。对互联网金融和互联网金融征信的内涵、互联网金融征信的隐私保护、互联网金融与人民银行征信系统的信息共享、互联网金融模式下的信用评分等问题进行研究分析,认为当前互联网金融乃至整个互联网发展的重大课题是要构建互联网金融征信,前瞻性地构建完善的互联网金融征信体系,并对如何规范和促进互联网金融征信健康发展提出相关建议。
互联网金融、小微企业融资与征信体系深化
刘芸;朱瑞博;信息不对称是小微企业融资约束的关键。基于大数据应用的互联网金融正在凭借互联网开放平台的信息收集优势与数据挖掘能力,缓解小微企业的信息不对称,增强借贷的风险可控性,降低小微企业的征信成本和融资成本,实现金融资源的有效配置。互联网金融的快速发展,使得金融风险日益集聚。征信是保障互联网金融健康发展的重要前提。征信体系的健全与完善对促进互联网金融市场的健康发展具有关键作用。
关于当前互联网金融征信发展的思考
袁新峰;信用是互联网金融的核心,互联网金融体系运行的基石是征信。对互联网金融和互联网金融征信的内涵、互联网金融征信的隐私保护、互联网金融与人民银行征信系统的信息共享、互联网金融模式下的信用评分等问题进行研究分析,认为当前互联网金融乃至整个互联网发展的重大课题是要构建互联网金融征信,前瞻性地构建完善的互联网金融征信体系,并对如何规范和促进互联网金融征信健康发展提出相关建议。
商业银行发展绿色信贷的风险与管理策略
罗霞;夏梦瑶;陈新建;在“双碳”目标和新发展理念背景下，商业银行绿色金融业务迎来了发展机遇，但同时也面临新的社会与环境风险、绿色产业技术不成熟及收益不确定风险、流动性风险、市场风险、操作风险等风险。绿色信贷风险管理存在风险评价标准和流程不够完善、绿色信贷资金投放过于集中、管理绿色信贷风险的意识不强、相关金融专业人才不足等问题。借鉴国内外绿色信贷风险管理先进经验，从遵循“赤道原则”和标准化风险评估体系、构建银行间信息共享平台、利用绿色保险等风险转移工具、建立绿色信贷人才培训机制等方面提出提高我国商业银行绿色信贷风险管理水平的策略。
阿里巴巴集团的大数据战略与征信实践
刘新海;阿里巴巴集团对于大数据的应用在国内处于领先地位,其在互联网金融领域的征信实践,掀起了互联网金融领域的征信建设热潮。结合2014年阿里巴巴集团的"西湖品学大数据峰会"的内容,介绍阿里巴巴集团的大数据战略和征信体系建设情况,并与现有的央行征信体系进行比较,进而对阿里巴巴的大数据征信以及国外的成功案例进行简要阐述,可以为信用风险管理提供有益的启示。
互联网金融背景下消费金融发展新趋势分析
叶湘榕;消费金融是刺激消费、稳定经济增长的一种重要手段。在互联网金融背景下,消费金融发展出现新趋势,以电商巨头为代表的互联网企业积极介入消费金融市场,传统消费金融机构纷纷"触网"。互联网消费金融对消费金融市场的影响主要是:改变市场格局,扩大市场规模,提高市场效率。建议完善法律及信用环境,鼓励探索各种互联网消费金融模式,实行功能化和差异化监管。